Il rapporto di rotazione delle attività confronta il valore delle attività di un'azienda con il valore delle sue vendite o ricavi. Il rapporto di rotazione delle attività è una metrica che misura l'efficacia con cui una società utilizza le proprie risorse per produrre reddito.
La capacità di un'azienda di generare entrate dalle proprie attività è misurata dal suo rapporto di rotazione delle attività. Più alto è il rapporto di rotazione degli asset, più efficiente è. Un basso indice di rotazione delle attività, d'altra parte, suggerisce che una società non sta effettivamente sfruttando le proprie risorse per produrre vendite.
Il rapporto di rotazione degli asset e cosa può dirti
Il rapporto di rotazione delle attività viene generalmente calcolato una volta all'anno. Maggiore è il rapporto di rotazione degli asset, migliori saranno le prestazioni dell'azienda, poiché rapporti più elevati indicano che l'azienda genera maggiori entrate per dollaro di asset.
Le aziende in determinati settori hanno un rapporto di rotazione degli asset maggiore rispetto ad altre. Ad esempio, i beni di prima necessità al dettaglio e di consumo hanno basi di attività minuscole ma un volume di vendite elevato, con conseguente rapporto di rotazione delle attività medio più alto. Le aziende in settori come servizi di pubblica utilità e immobiliare, d'altra parte, hanno vaste basi di asset e un fatturato di asset limitato.
Confrontare i rapporti di rotazione delle attività di una società di vendita al dettaglio e di una società di telecomunicazioni sarebbe inefficace perché questo rapporto varia molto da un settore all'altro. I confronti sono utili solo quando vengono effettuati tra aziende simili nello stesso settore.
Fatturato di asset vs. Fatturato di immobilizzazioni: qual è la differenza?
Al denominatore, il rapporto di rotazione delle attività incorpora il totale attivo medio, mentre il rapporto di rotazione delle immobilizzazioni considera solo le immobilizzazioni. Gli analisti utilizzano comunemente l'indice di rotazione delle attività fisse (FATR) per valutare le prestazioni operative.
Questo rapporto di efficienza confronta le vendite nette (conto economico) con le immobilizzazioni (stato patrimoniale) per determinare la capacità di un'azienda di generare vendite nette da investimenti in immobilizzazioni, come immobili, impianti e macchinari (PP&E).
Al netto degli ammortamenti cumulati, viene utilizzato il saldo delle immobilizzazioni. L'ammortamento è il processo di ripartizione del costo di un'immobilizzazione nel tempo, o spesato, durante la vita utile del bene. Un maggiore rapporto di rotazione delle immobilizzazioni implica in genere che una società ha fatto un uso migliore del proprio investimento in immobilizzazioni per generare reddito.
L'uso dell'asset Turnover Ratio ha i suoi limiti:
Sebbene il rapporto di rotazione delle attività dovrebbe essere utilizzato per confrontare titoli simili, non fornisce tutte le informazioni necessarie per l'analisi delle scorte. Il rapporto di rotazione delle attività di una società in un dato anno può fluttuare in modo significativo rispetto agli anni precedenti o successivi. Per valutare se l'utilizzo degli asset sta migliorando o peggiorando, gli investitori dovrebbero esaminare l'andamento del rapporto di rotazione degli asset nel tempo.
Quando una società effettua acquisti sostanziali di attività in previsione di una crescita più rapida, il rapporto di rotazione delle attività può essere sgonfiato artificialmente. Allo stesso modo, la vendita di attività per prepararsi al rallentamento della crescita può aumentare artificialmente il rapporto. Durante periodi inferiori a un anno, molti altri fattori (come la stagionalità) potrebbero influenzare il rapporto di rotazione degli asset di un'azienda.
Che cosa misura il fatturato degli asset e perché è importante?
Il rapporto di rotazione delle attività valuta la capacità delle attività di un'azienda di generare reddito o vendite. Come percentuale annualizzata, confronta l'importo in dollari delle vendite (ricavi) con il totale delle attività. Dividi le vendite nette o i ricavi per la media totale degli asset per ottenere il rapporto di rotazione degli asset. Invece del totale delle attività, una variante di questo indicatore considera solo le immobilizzazioni di un'azienda (il rapporto FAT).
È vantaggioso un fatturato alto o basso?
In genere si preferisce un rapporto maggiore poiché indica che l'azienda è efficace nel generare vendite o ricavi dalla sua base patrimoniale. Un rapporto più basso implica che una società non utilizza in modo efficiente le proprie risorse e potrebbe riscontrare problemi interni.
Qual è un prezzo ragionevole di rotazione delle attività?
Poiché i rapporti di rotazione delle attività cambiano in base al settore industriale, dovrebbero essere confrontati solo i rapporti delle imprese nello stesso settore. Le aziende nei settori della vendita al dettaglio o dei servizi, ad esempio, hanno basi di attività esigue ma volumi di vendita significativi. Di conseguenza, il rapporto medio di rotazione degli asset è elevato. Nel frattempo, le aziende in settori come i servizi pubblici e il manifatturiero tendono ad avere basi di asset sostanziali, con conseguente minore rotazione degli asset.
Come si può migliorare il rapporto di rotazione degli asset di un'azienda?
Un'azienda potrebbe cercare di aumentare il suo basso rapporto di rotazione delle risorse immagazzinando i suoi scaffali con articoli altamente vendibili, sostituendo l'inventario solo se necessario ed estendendo i suoi orari di apertura per aumentare il traffico pedonale e le vendite dei clienti.
Ad esempio, la gestione dell'inventario just-in-time (JIT) è un sistema in cui un'azienda riceve gli input il più vicino possibile a quando sono necessari. Di conseguenza, se una struttura di assemblaggio di automobili desidera installare gli airbag, non ha gli airbag a portata di mano, ma li riceve quando le auto escono dalla catena di montaggio.
È possibile per un'azienda manipolare il fatturato degli asset?
Il management di un'azienda, come molti altri dati contabili, può cercare di far apparire sulla carta la sua efficienza maggiore di quanto non sia in realtà. La vendita di attività per prepararsi a rallentare la crescita, ad esempio, ha l'effetto di aumentare artificialmente il rapporto. La modifica delle tecniche di ammortamento dei cespiti potrebbe avere un impatto simile sul valore contabile dei beni della società.