De Return on Equity-calculator is gemaakt om te helpen bij de berekening van ROE. Dit is een veelgebruikte en cruciale bedrijfsmaatstaf die weergeeft hoe efficiënt een bedrijf is. In dit bericht leert u wat een goed rendement op eigen vermogen is en wat een algemeen rendement op eigen vermogen is. Daarnaast zullen we snel de verschillen tussen rendement op eigen vermogen en rendement op kapitaal doornemen.
Wat is het rendement op de investering?
Laten we beginnen met de vraag: wat is het rendement op eigen vermogen? Return on equity (ROE) is een winstgevendheidsstatistiek die weergeeft hoeveel winst een bedrijf heeft gemaakt met zijn eigen vermogen. Met andere woorden, dit is het vermogen van het bedrijf om te profiteren van het geld dat door aandeelhouders is geïnvesteerd. Rendement op eigen vermogen (ROE) wordt ook wel 'rendement op nettowaarde' (RONW) genoemd.
Formule voor rendement op eigen vermogen
Nu je weet wat het rendement op eigen vermogen is, vraag je je misschien af hoe je dat moet berekenen. Laten we eens kijken wat we kunnen doen!
De berekening van het rendement op eigen vermogen is afhankelijk van twee factoren, die u waarschijnlijk al eerder had bedacht. Hebben we nodig:
- winst na belastingen
- billijkheid
De volgende stap is het berekenen van de relatie ertussen door de eerste door de tweede te delen en het resultaat vervolgens met 100% te vermenigvuldigen. Mis deze stap niet, want ROE wordt altijd weergegeven als een percentage. Dit wetende, zou u geen moeite moeten hebben om de formule voor het rendement op eigen vermogen als volgt af te leiden:
ROE = (nettowinst / eigen vermogen) * 100%
Wat is een redelijk rendement op de investering?
Hoewel we al weten wat ROE is, moeten we nog een andere vraag stellen. Wat is een goed rendement op eigen vermogen, zo klinkt het.
Het rendement op investering (ROI) moet zo hoog mogelijk zijn. Hoe hoger de ROE van een bedrijf, hoe stabieler en voordeliger de marktpositie. Het optimale ROE-nummer lijkt rond de enkele tientallen procenten te liggen, maar dit niveau is moeilijk te bereiken en vervolgens te handhaven. Een goed rendement op investering is aanzienlijk minder. Economen schatten het op ongeveer 10-15%, en een dergelijke waarde zal naar verwachting behouden blijven.
Rendement op gebruikt kapitaal versus rendement op eigen vermogen
Voor veel mensen is de uitdaging het opmerken van verschillen tussen indicaties die op elkaar lijken. Daarom hebben we een eenvoudige vergelijking gemaakt tussen het rendement op eigen vermogen en het rendement op kapitaal, omdat ze erg op elkaar lijken.
ROCE (rendement op geïnvesteerd vermogen) is een maatstaf die de winstgevendheid meet van een investering waarin het volledige geïnvesteerde kapitaal van een bedrijf is geïnvesteerd. In tegenstelling tot ROE houdt ROCE rekening met zowel eigen vermogen als verplichtingen. Deze functie maakt het voordeliger bij het analyseren van een bedrijf met een langlopende schuld.
Aan de andere kant is het cruciaal om te kijken hoe het bedrijf wordt gefinancierd. Om dit te berekenen, kunnen we de schuld / kapitaalratio gebruiken, die rentedragende schulden vergelijkt met eigen vermogen. Een grotere schuld/kapitaalratio, in tegenstelling tot de ROE, kan erop wijzen dat de kapitaalstructuur van het bedrijf te veel schulden heeft.
Ten slotte, als het op de aandelenmarkt aankomt, zal een hoge ROE ervoor zorgen dat de aandelenkoers stijgt. Winsten zijn gemakkelijk te behalen in zo'n trend. U kunt uw winst ook beschermen door altijd te beleggen in een aandeel dat boven de 7-daagse voortschrijdend gemiddelde prijs wordt verhandeld.
Wat is de beste manier om ROE te interpreteren bij het kopen of verkopen van opties?
Een hoog rendement op investering (ROI) over een lange periode weerspiegelt de kracht van het bedrijf. Het kopen van callopties kan behoorlijk lonend zijn als er geen zijwaartse hobbels worden verwacht.
Als het rendement op investering (ROI) de afgelopen jaren is gedaald. We kunnen een daling van de aandelenkoers verwachten. Als gevolg hiervan kunnen we een putoptie of een andere bearish optiespread gebruiken om onszelf te beschermen.
Wat kun je leren van rendement op eigen vermogen?
Wat bepaalt of een ROE als goed of slecht wordt beschouwd, is wat als gebruikelijk wordt beschouwd onder de peers van een aandeel. Nutsbedrijven hebben bijvoorbeeld veel activa en schulden op hun balans in vergelijking met een klein bedrag aan netto-inkomsten.
In de nutssector kan een typisch rendement op investering (ROI) zo laag zijn als 10%. Een technologie- of retailbedrijf met kleinere balansrekeningen in vergelijking met het netto-inkomen kan een normale ROE van 18% of hoger hebben.
Een goede vuistregel is om te streven naar een rendement op investering (ROI) dat gelijk is aan of iets hoger is dan het branchegemiddelde.
ROE-ratio's die relatief hoog of laag zijn, zullen sterk verschillen van de ene industriële groep of sector tot de volgende. Toch is een typische kortere weg voor beleggers om een rendement op eigen vermogen in de buurt van het langetermijngemiddelde van de S&P 500 (14%) als acceptabel te zien, en iets minder dan 10% als verschrikkelijk.
Aandelenprestaties en rendement op eigen vermogen
ROE kan worden gebruikt om langetermijngroeipercentages en dividendgroeipercentages te schatten, ervan uitgaande dat de ratio in grote lijnen in overeenstemming is met of iets hoger is dan het gemiddelde van de referentiegroep.
Hoewel er bepaalde nadelen zijn, kan ROE een goede plek zijn om te beginnen bij het inschatten van de groeisnelheid en het dividendgroeipercentage van een aandeel in de toekomst. Deze twee formules zijn functies van elkaar en kunnen worden gebruikt om vergelijkbare bedrijven gemakkelijker te vergelijken.
Vermenigvuldig de ROE met de retentieratio om een schatting te krijgen van de toekomstige groei van een bedrijf. Het percentage van de nettowinst dat door een bedrijf wordt behouden of geherinvesteerd om toekomstige groei te financieren, staat bekend als de retentieratio.
Een hoog rendement op investering (ROI) met een groeipercentage op lange termijn
Stel dat twee bedrijven dezelfde ROE en netto-inkomsten hebben, maar verschillende retentieratio's. Dit betekent dat ze elk een ander tempo van langetermijngroei (SGR) zullen hebben. De SGR is de snelheid waarmee een bedrijf kan uitbreiden zonder daarvoor geld te hoeven lenen. SGR wordt berekend door de ROE te vermenigvuldigen met de retentieratio (of ROE keer één min de uitbetalingsratio).
Een bedrijf dat langzamer groeit dan het aankan, kan goedkoop zijn, of de markt kan grote gevaren negeren. In beide scenario's vereist een groeipercentage dat aanzienlijk hoger of lager is dan het duurzame percentage meer onderzoek.
Problemen identificeren met behulp van Return on Equity
Het is begrijpelijk dat je je afvraagt waarom een gewone of iets bovengemiddelde ROE de voorkeur heeft boven een die dubbel, viervoudig of zelfs meer is dan het gemiddelde van de peer group. Zijn aandelen met een hoog rendement op investering (ROI) geen betere investering?
Omdat de prestaties van een bedrijf zo uitstekend zijn, kan een uitzonderlijk hoge ROE wenselijk zijn als de nettowinst extreem substantieel is in vergelijking met het eigen vermogen. Een uitzonderlijk hoge ROE daarentegen is soms gerelateerd aan een kleine aandelenrekening in vergelijking met het netto-inkomen, wat wijst op risico.
Winsten die niet consistent zijn
Het eerste probleem met een hoge ROE kan onvoorspelbaarheid in winstgevendheid zijn. Neem het geval van ABC, een bedrijf dat al enkele jaren geld verliest. De verliezen van elk jaar worden gerapporteerd als een “ingehouden verlies” in de rubriek eigen vermogen van de balans. Deze verliezen hebben een negatieve waarde en verminderen het eigen vermogen van aandeelhouders.
Stel dat ABC onlangs een meevaller heeft gehad en weer winstgevend is geworden. Na een aantal jaren van verliezen is de noemer in de ROE-berekening nu erg klein, waardoor de ROE misleidend hoog lijkt.
Te veel schulden hebben
Overtollige schulden zijn een tweede zorg die kan resulteren in een hoge ROE. Omdat eigen vermogen gelijk is aan activa minus schulden, kan de ROE van een bedrijf stijgen als het zwaar heeft geleend. Hoe hoger de schuld van een bedrijf, hoe lager het eigen vermogen. Wanneer een bedrijf enorme sommen schulden leent om zijn eigen aandelen terug te kopen, is dit een normaal scenario. Hierdoor kan de winst per aandeel (EPS) stijgen, maar dit heeft geen effect op de werkelijke prestaties of groeipercentages.
Netto inkomen is negatief
Ten slotte kunnen een negatief netto-inkomen en een negatief eigen vermogen resulteren in een te hoog rendement op investering (ROI). ROE mag echter niet worden berekend als een onderneming een nettoverlies of een negatief eigen vermogen heeft.
Overmatige schulden of ongelijke winstgevendheid zijn de belangrijkste oorzaken van een negatief eigen vermogen. Er zijn echter uitzonderingen op deze regel voor winstgevende bedrijven die cashflow hebben gebruikt om hun eigen aandelen terug te kopen. Dit is voor veel bedrijven een alternatief voor het uitkeren van dividenden, en het kan uiteindelijk het eigen vermogen verlagen (terugkopen worden van het eigen vermogen afgetrokken) tot het punt dat de berekening negatief wordt.
Negatieve of te hoge ROE-niveaus moeten altijd worden beschouwd als een rode vlag die moet worden onderzocht. Een negatieve ROE-ratio zou het resultaat kunnen zijn van een door cashflow ondersteund aandeleninkoopprogramma en goed management in uitzonderlijke situaties, hoewel dit een minder waarschijnlijk scenario is.
Hoe dan ook, een bedrijf met een negatief rendement op investering (ROI) kan niet worden vergeleken met andere aandelen met een positief rendement op investering (ROI).