Qual é o índice de caixa?
O índice de caixa é uma métrica para determinar a liquidez de uma empresa. Ele analisa o valor total de caixa e equivalentes de caixa que uma empresa possui em comparação com seu passivo circulante. O indicador avalia a capacidade de uma empresa de pagar dívidas de curto prazo usando dinheiro ou recursos próximos a dinheiro, como títulos facilmente negociáveis. Os credores podem usar essas informações para determinar quanto dinheiro, se houver, estão dispostos a emprestar a uma empresa.
Fórmula do Índice de Caixa
Em comparação com outros rácios de liquidez, o rácio de caixa é uma avaliação mais cautelosa da capacidade de uma empresa para cobrir as suas dívidas e compromissos, uma vez que considera apenas caixa ou participações equivalentes a caixa, excluindo outros activos, tais como contas a receber.
O índice de caixa de uma empresa é calculado usando a seguinte fórmula:
Proporção de Caixa: Caixa + Equivalentes de Caixa / Passivo Circulante
O que a proporção de caixa pode lhe dizer
O índice de caixa é a métrica mais amplamente utilizada para determinar a liquidez de uma empresa. Este indicador indica a capacidade da empresa de pagar todos os credores atuais sem vender ou liquidar ativos adicionais, caso seja obrigada a fazê-lo.
Um índice de caixa é um número maior ou menor que um. Se o resultado do cálculo do índice for 1, a empresa tem exatamente o mesmo valor de passivos circulantes que caixa e equivalentes de caixa para pagar essas dívidas.
O índice de caixa é semelhante a um indicador do valor de uma empresa na pior situação, como quando ela está prestes a fechar as portas. Informa os credores e analistas sobre o valor dos activos correntes que podem ser convertidos em dinheiro rapidamente, bem como a percentagem de passivos correntes que estes activos em dinheiro e quase-dinheiro podem cobrir.
A Administração de Pequenas Empresas dos EUA aconselha as empresas na manutenção de níveis saudáveis de liquidez, capacidade e garantias, utilizando este e outros rácios de liquidez, especialmente ao estabelecer ligações com credores.
Os credores examinarão as demonstrações financeiras para avaliar a saúde da empresa quando ela solicitar um empréstimo.
Menos de 1 cálculo
Existem mais obrigações circulantes do que caixa e equivalentes de caixa se o índice de caixa de uma empresa for inferior a um. Isso sugere que não há dinheiro suficiente disponível para saldar dívidas de curto prazo. Isto pode não ser negativo se os balanços da empresa forem distorcidos por factores como longos prazos de crédito com fornecedores, inventário bem gerido e crédito limitado oferecido aos clientes.
Mais de 1 cálculo
Quando o índice de caixa de uma empresa excede um, significa que ela tem mais caixa e equivalentes de caixa do que obrigações circulantes. Nesse caso, a empresa tem caixa suficiente para pagar todas as dívidas de curto prazo e ainda ter dinheiro em mãos.
Embora um índice de caixa maior seja geralmente desejável, ele também pode indicar que a empresa está usando o caixa de forma ineficiente ou não aproveitando oportunidades de empréstimos de baixo custo. Em vez de investir dinheiro em empreendimentos produtivos ou na expansão da empresa. Um elevado rácio de tesouraria também pode indicar que uma empresa está preocupada com a rentabilidade futura e está a criar uma almofada de capital para se salvaguardar.
Exemplo de Índice de Caixa
tinha US$ 37.1 bilhões em dinheiro e US$ 26.8 bilhões em títulos negociáveis no final de 2021. A Apple tem um total de US$ 63.9 bilhões em dinheiro disponível para pagar dívidas de curto prazo imediatamente. A Apple foi responsável por cerca de US$ 123.5 bilhões em dívidas de curto prazo, incluindo contas a pagar e outros passivos circulantes. 2
Índice de curto prazo = US$ 63.9 milhões dividido por US$ 123.5 bilhões é 0.52.
A estrutura operacional da Apple demonstra como a empresa utiliza a dívida para crescer, tira partido de condições de crédito atractivas e prioriza fundos para expansão. Apesar de ter milhares de milhões em dinheiro em mãos, a empresa tem cerca de duas vezes mais obrigações de curto prazo do que obrigações de longo prazo.
Limitações do Índice de Caixa
O índice de caixa raramente é empregado em relatórios financeiros ou por analistas ao fazerem a análise fundamental de uma empresa. A capacidade de uma empresa cobrir passivos circulantes com excesso de caixa e ativos quase monetários não é realista. Grandes quantidades de dinheiro no balanço de uma empresa são por vezes vistas como má utilização de activos, uma vez que este dinheiro pode ser devolvido aos accionistas ou utilizado noutro local para gerar retornos mais elevados.
Quando comparado com as médias da indústria e dos concorrentes, ou quando se observam as mudanças na mesma empresa ao longo do tempo, o índice de caixa é mais informativo. Certas indústrias têm obrigações correntes mais elevadas e menos reservas de caixa do que outras.
O índice de caixa é mais útil quando visto ao longo do tempo; a medida de uma empresa pode estar baixa neste momento, mas tem melhorado na direção certa ao longo do último ano. A estatística também ignora a sazonalidade e o momento de grandes entradas de caixa futuras, o que poderia levar a uma superestimação de uma empresa durante um único mês de sucesso ou a uma subestimação durante a entressafra.
Um índice de caixa inferior a um pode, às vezes, sugerir que uma empresa está com problemas financeiros. Por outro lado, um rácio de tesouraria baixo pode ser um indicador da estratégia específica de uma empresa, que exige a manutenção de reservas de tesouraria baixas – por exemplo, porque os fundos estão a ser utilizados para expansão.
O que é uma proporção de caixa apropriada?
Dado que algumas indústrias dependem mais fortemente de empréstimos e financiamentos de curto prazo, o rácio de tesouraria irá variar de acordo com a indústria (ou seja, sectores que dependem de uma rápida rotação de stocks). Um índice de caixa de 1 ou superior implica que uma empresa possui caixa e equivalentes de caixa adequados para pagar integralmente todas as dívidas de curto prazo.
Um rácio superior a um é geralmente preferido, no entanto, um rácio inferior a 0.5 é considerado problemático porque a empresa tem duas vezes mais dívida de curto prazo do que dinheiro.
O que indica o índice de caixa?
Uma técnica para avaliar a liquidez de uma empresa é usar o índice de caixa. Liquidez refere-se à capacidade de uma pessoa ou empresa de pagar obrigações correntes. Quando uma empresa tem muito dinheiro em mãos, ela pode pagar suas contas de curto prazo no vencimento. Quando a liquidez de uma empresa é baixa, ela terá mais dificuldade em pagar as contas de curto prazo.
Como você calcula sua proporção de caixa?
O caixa é dividido pelo passivo circulante para chegar ao índice de caixa. Os equivalentes de caixa, como títulos negociáveis, são incluídos no elemento caixa do cálculo.
É melhor um índice de caixa alto ou um índice de caixa baixo?
Muitas vezes é preferível ter um alto índice de caixa. Isso indica que uma empresa tem mais caixa em caixa, menos passivos de curto prazo ou ambos. Implica também que uma empresa terá mais condições de pagar as dívidas atuais à medida que vencem.
É possível que o índice de caixa de uma empresa seja excessivamente alto. A gestão de caixa de uma empresa pode ser ineficiente e pode tirar vantagem de condições de crédito baratas. Em algumas situações, a redução do índice de caixa de uma empresa pode ser favorável.
O que uma empresa pode fazer para melhorar seu índice de caixa?
O caixa e equivalentes de caixa são divididos pelos passivos de curto prazo para calcular o índice de caixa. Uma empresa pode aumentar seu índice de caixa visando ter mais dinheiro disponível em caso de liquidação de curto prazo ou exigência de pagamento. A movimentação do estoque mais rapidamente, o armazenamento de menos estoque e o não pagamento antecipado de despesas são exemplos disso.
Uma empresa pode, por outro lado, reduzir as suas obrigações de curto prazo. Se as condições de crédito não forem mais benéficas, a empresa poderá começar a pagar as despesas em dinheiro. A empresa também pode avaliar os seus gastos e trabalhar para reduzir os seus custos globais (reduzindo assim as obrigações de pagamento).