A calculadora de retorno sobre o patrimônio foi criada para auxiliar no cálculo do ROE. Esta é uma métrica de negócios amplamente utilizada e crucial que reflete a eficiência de uma empresa. Neste post, você aprenderá o que é um bom retorno sobre o patrimônio líquido e o que é um retorno geral sobre o patrimônio líquido. Além disso, analisaremos rapidamente as diferenças entre o retorno sobre o patrimônio líquido e o retorno sobre o capital.
Qual é a taxa de retorno do investimento?
Comecemos por abordar a questão: qual é o retorno sobre o patrimônio líquido? O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) é uma estatística de lucratividade que reflete quanto lucro uma empresa obteve com seu patrimônio. Em outras palavras, essa é a capacidade da empresa de se beneficiar do dinheiro investido pelos acionistas. O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) às vezes é conhecido como “retorno sobre o patrimônio líquido” (RONW).
Fórmula para retorno sobre o patrimônio líquido
Agora que você sabe qual é o retorno sobre o patrimônio líquido, pode se perguntar como calculá-lo. Vamos ver o que podemos fazer!
O cálculo do Retorno sobre o Patrimônio Líquido depende de dois fatores, que você provavelmente já imaginou anteriormente. Nós exigimos:
- lucro após impostos
- equidade
O próximo passo é calcular a relação entre eles dividindo o primeiro pelo segundo e depois multiplicando o resultado por 100% – não perca este passo porque o ROE é sempre representado como uma porcentagem. Sabendo disso, você não deve ter problemas para derivar a fórmula de retorno sobre o patrimônio da seguinte forma:
ROE = (lucro líquido / patrimônio líquido) * 100%
O que é um retorno razoável do investimento?
Embora já saibamos o que é ROE, ainda precisamos fazer outra pergunta. O que é um bom retorno sobre o patrimônio, parece.
O retorno sobre o investimento (ROI) deve ser o mais alto possível. Quanto maior o ROE de uma empresa, mais estável e vantajosa sua posição no mercado. O número de ROE ideal parece estar em torno de algumas dezenas de por cento, no entanto, esse nível é difícil de alcançar e manter. Um bom retorno sobre o investimento é substancialmente menor. Economistas estimam que seja em torno de 10-15%, e espera-se que esse valor se mantenha.
Retorno sobre o capital utilizado vs. retorno sobre o patrimônio líquido
Para muitas pessoas, o desafio é perceber variações entre indicações que parecem ser semelhantes. Como resultado, preparamos uma comparação simples de retorno sobre patrimônio versus retorno sobre capital, pois são muito semelhantes.
ROCE (retorno sobre o capital empregado) é uma métrica que mede a rentabilidade de um investimento em que todo o capital empregado de uma empresa é investido. Ao contrário do ROE, o ROCE leva em consideração tanto o patrimônio líquido quanto o passivo. Esse recurso o torna mais benéfico ao analisar uma corporação com uma dívida de longo prazo.
Por outro lado, é crucial analisar como a empresa é financiada. Podemos utilizar a relação dívida/capital para calcular isso, que compara a dívida com juros ao patrimônio líquido. Uma maior relação dívida/capital, em contraste com o ROE, pode sugerir que a estrutura de capital da empresa tem muita dívida.
Finalmente, quando se trata do mercado de ações, um ROE alto fará com que o preço das ações suba. Os ganhos são fáceis de obter em tal tendência. Você também pode proteger seus ganhos sempre investindo em uma ação que está sendo negociada acima do preço médio móvel de 7 dias.
Qual é a melhor maneira de interpretar o ROE ao comprar ou vender opções?
Um alto retorno sobre o investimento (ROI) durante um longo período de tempo reflete a força do negócio. A compra de opções de compra pode ser bastante gratificante se não forem esperados impactos laterais.
Se o retorno sobre o investimento (ROI) vem diminuindo nos últimos anos. Podemos antecipar uma queda no preço das ações. Como resultado, podemos usar uma opção de venda ou outra opção de baixa para nos proteger.
O que você pode aprender com o retorno sobre o patrimônio líquido?
O que determina se um ROE é considerado bom ou ruim é o que é considerado usual entre os pares de uma ação. As concessionárias, por exemplo, têm muitos ativos e dívidas em seu balanço, em comparação com uma pequena quantidade de lucro líquido.
No negócio de serviços públicos, um retorno sobre o investimento (ROI) típico pode ser tão baixo quanto 10%. Uma empresa tecnológica ou de varejo com contas de balanço menores em comparação com o lucro líquido pode ter um ROE normal de 18% ou superior.
Uma regra prática decente é buscar um retorno sobre o investimento (ROI) igual ou ligeiramente superior à média do setor.
Os índices de ROE relativamente altos ou baixos diferirão drasticamente de um grupo industrial ou setor para outro. Mesmo assim, um atalho típico do investidor é ver um retorno sobre o patrimônio se aproximando da média de longo prazo do S&P 500 (14%), como aceitável, e qualquer coisa abaixo de 10% como terrível.
Desempenho das ações e retorno sobre o patrimônio
O ROE pode ser usado para estimar as taxas de crescimento de longo prazo e as taxas de crescimento de dividendos, supondo que o índice esteja amplamente alinhado ou ligeiramente acima da média do seu grupo de pares.
Embora existam algumas desvantagens, o ROE pode ser um bom ponto de partida para estimar a taxa de crescimento de uma ação e a taxa de crescimento de dividendos no futuro. Essas duas fórmulas são funções uma da outra e podem ser usadas para comparar negócios semelhantes com mais facilidade.
Multiplique o ROE pelo índice de retenção para obter uma estimativa da taxa de crescimento futuro de uma empresa. A porcentagem dos lucros líquidos mantidos ou reinvestidos por uma corporação para financiar o crescimento futuro é conhecido como índice de retenção.
Um alto retorno sobre o investimento (ROI) com uma taxa de crescimento de longo prazo
Suponha que duas empresas tenham o mesmo ROE e lucro líquido, mas diferentes taxas de retenção. Isso significa que cada um deles terá um ritmo diferente de crescimento de longo prazo (SGR). O SGR é a taxa na qual uma corporação pode expandir sem ter que pedir dinheiro emprestado para fazê-lo. O SGR é calculado multiplicando o ROE pelo índice de retenção (ou ROE vezes um menos o índice de pagamento).
Uma empresa que cresce a uma taxa mais lenta do que pode sustentar pode ser barata, ou o mercado pode estar descontando grandes perigos. Em qualquer cenário, uma taxa de crescimento significativamente maior ou menor do que a taxa sustentável requer mais investigação.
Identificando Problemas Usando o Retorno sobre o Patrimônio Líquido
É compreensível se perguntar por que um ROE comum ou ligeiramente acima da média é preferível a um que é o dobro, o quádruplo ou até mais do que a média de seu grupo de pares. As ações com alto retorno sobre o investimento (ROI) não são um investimento melhor?
Como o desempenho de uma empresa é tão excelente, um ROE excepcionalmente alto pode ser desejável se o lucro líquido for extremamente substancial em comparação com o patrimônio líquido. Um ROE excepcionalmente alto, por outro lado, às vezes está relacionado a uma pequena conta de patrimônio em comparação com o lucro líquido, indicando risco.
Lucros que não são consistentes
O primeiro problema com um ROE alto pode ser a imprevisibilidade na lucratividade. Considere o caso da ABC, uma corporação que vem perdendo dinheiro há vários anos. As perdas de cada ano são relatadas como uma “perda retida” na seção de patrimônio do balanço patrimonial. Essas perdas têm um valor negativo e diminuem o patrimônio dos acionistas.
Suponha que a ABC recentemente teve um lucro inesperado e voltou à lucratividade. Após vários anos de perdas, o denominador no cálculo do ROE agora é muito pequeno, fazendo com que o ROE pareça enganosamente alto.
Ter muitas dívidas
O excesso de dívida é uma segunda preocupação que pode resultar em um alto ROE. Como o patrimônio líquido é igual a ativos menos dívidas, o ROE de uma empresa pode aumentar se ela estiver emprestando muito. Quanto maior a dívida de uma empresa, menor o seu patrimônio. Quando uma empresa toma emprestado enormes somas de dívida para recomprar suas próprias ações, esse é um cenário normal. Isso pode fazer com que o lucro por ação (EPS) aumente, mas não afeta o desempenho real ou as taxas de crescimento.
O Lucro Líquido é Negativo
Finalmente, um lucro líquido negativo e patrimônio líquido negativo podem resultar em um retorno sobre o investimento (ROI) inflacionado. No entanto, o ROE não deve ser calculado se uma empresa tiver um prejuízo líquido ou patrimônio líquido negativo.
Dívida excessiva ou lucratividade desigual são as causas mais proeminentes de patrimônio líquido negativo. No entanto, existem exceções a essa regra para corporações lucrativas que usaram o fluxo de caixa para recomprar suas próprias ações. Esta é uma alternativa ao pagamento de dividendos para muitas corporações, e pode eventualmente diminuir o patrimônio líquido (as recompras são deduzidas do patrimônio líquido) a ponto de o cálculo se tornar negativo.
Níveis de ROE negativos ou excessivamente altos devem sempre ser considerados uma bandeira vermelha que deve ser investigada. Um índice de ROE negativo pode ser o resultado de um programa de recompra de ações com suporte de fluxo de caixa e uma ótima gestão em situações excepcionais, embora esse seja um cenário menos provável.
De qualquer forma, uma empresa com retorno negativo sobre o investimento (ROI) não pode ser comparada a outras ações com retorno positivo sobre o investimento (ROI).