В бизнесе, правительстве и личных финансах используется коэффициент покрытия долга. Коэффициент покрытия долга (DSCR) — это мера доступного денежного потока компании для выполнения текущих долговых обязательств в контексте корпоративных финансов. DSCR информирует инвесторов о способности компании погасить свои долги.
Наш калькулятор DSCR позволяет легко определить коэффициент покрытия долга вашей компании (DSCR). Просто заполните поля ниже и нажмите кнопку «Рассчитать».
Коэффициент покрытия долга, или DSCR, является единственным наиболее важным фактором, который коммерческие кредиторы должны учитывать при определении уровня риска, связанного с инвестиционной недвижимостью или бизнесом. Кредитор может оценить, сможет ли чистый доход, полученный от собственности или бизнеса, с комфортом покрыть выплаты по кредиту, включая комиссионные и проценты, а также основную сумму, путем расчета DSCR.
Значение DSCR для вашего потенциального бизнес-кредита очевидно: это финансовый показатель, используемый для определения того, следует ли вам одобрить кредит на основе суммы денежного потока, генерируемого вашей компанией, и достаточно ли этого для покрытия расходов по кредиту.
Более высокий коэффициент указывает на пониженную степень риска, и кредиторы часто стремятся получить DSCR на уровне 1.25 или выше. С другой стороны, некоторые кредиторы могут принять более низкий DSCR, в то время как другие могут потребовать более высокий коэффициент.
Что означает коэффициент покрытия долга (DSCR)?
DSCR — это сумма экспортной прибыли, необходимая стране для выполнения ежегодных выплат процентов и основного долга по своему внешнему долгу с точки зрения государственных финансов. Это коэффициент, используемый банковскими кредитными инспекторами для определения дохода по кредитам на недвижимость в контексте личных финансов.
Коэффициент покрытия долга представляет собой способность обслуживать долг при определенном уровне доходов, будь то в контексте корпоративных финансов, государственных финансов или личных финансов. Чистая операционная прибыль выражается как сумма долговых обязательств, подлежащих погашению в течение года, включая проценты, основную сумму, фонд погашения и арендные платежи.
Прежде чем выдать кредит, кредиторы оценят DSCR заемщика. DSCR меньше единицы указывает на отрицательный денежный поток, который предполагает, что заемщик будет не в состоянии выполнить или погасить текущие долговые обязательства без использования внешних ресурсов, другими словами, заимствования больше.
Например, DSCR, равный 0.95, предполагает, что чистого операционного дохода достаточно только для погашения 95% ежегодных платежей по долгу. Это будет означать, что заемщику придется каждый месяц вкладывать свои личные средства, чтобы поддерживать проект на плаву с точки зрения личных финансов. Отрицательный денежный поток часто не одобряется кредиторами, однако некоторые допускают его, если заемщик имеет значительные активы в дополнение к своему доходу.
Если коэффициент покрытия долга слишком близок к единице, например, 1.1, организация подвержена риску, и даже небольшое падение денежного потока может привести к дефолту по кредиту. В некоторых случаях кредиторы могут потребовать от заемщика поддерживать определенный минимальный DSCR, пока кредит не погашен.
Заемщик, уровень которого ниже этого минимума, может считаться неплатежеспособным по нескольким соглашениям. DSCR, превышающий единицу, указывает на то, что организация — будь то физическое лицо, корпорация или правительство — имеет достаточный доход для выполнения своих текущих долговых обязательств.
Минимальный DSCR, который потребуется кредитору, может зависеть от макроэкономических факторов. Когда дела в экономике идут хорошо, кредит становится более доступным, и кредиторы могут быть более снисходительными с более низким отношением долга к доходу.
Как и в случае с финансовым кризисом 2008 года, склонность кредитовать менее квалифицированных заемщиков может повлиять на стабильность экономики. Субстандартные заемщики могли получить кредит без особого контроля, особенно ипотечные кредиты. Финансовые учреждения, которые финансировали этих должников, потерпели крах, когда они начали массово объявлять дефолты.
DSCR против коэффициента покрытия процентов
Коэффициент покрытия процентов показывает, во сколько раз операционная прибыль компании покроет проценты, которые она должна выплатить по всем своим обязательствам в течение определенного периода времени. Это обычно рассчитывается на ежегодной основе и выражается в виде отношения.
Просто разделите EBIT за установленный период на общую сумму процентных платежей за тот же период, чтобы получить коэффициент покрытия процентов. Накладные и операционные расходы, такие как арендная плата, стоимость товаров, фрахт, заработная плата и коммунальные услуги, вычитаются из выручки для создания EBIT, также известного как чистый операционный доход или операционная прибыль.
После вычета всех необходимых расходов, необходимых для поддержания бизнеса, это число представляет собой доступную сумму наличных денег.
Чем выше отношение EBIT компании к процентным платежам, тем более она финансово устойчива. Эта мера просто учитывает процентные платежи и игнорирует любые платежи по остаткам основного долга, которые могут потребовать кредиторы.
Коэффициент покрытия долга является чуть более тщательным. Этот показатель оценивает способность компании производить минимальные основные платежи и процентные платежи, включая взносы в фонд погашения, в течение определенного периода времени.
Чтобы определить чистую операционную прибыль, EBIT делится на всю сумму основных и процентных платежей, необходимых за данный период. DSCR является чуть более мощным индикатором финансового благополучия компании, поскольку он включает в себя основные платежи, а также проценты.
Корпорация с коэффициентом покрытия долга менее 1.00 получает недостаточный доход для покрытия своих минимальных расходов по долгу в любом случае. Это рискованное предложение с точки зрения управления бизнесом или инвестиций, поскольку даже короткий период дохода ниже среднего может привести к катастрофе.
Особые моменты для рассмотрения
Недостаток коэффициента покрытия процентов состоит в том, что он прямо не включает способность фирмы погасить свои кредиты. Большинство проблем с долгосрочной задолженностью имеют положения об амортизации с денежными суммами, сравнимыми с потребностью в процентах, и неспособность удовлетворить спрос на фонд погашения является дефолтом, который может привести к банкротству. Коэффициент покрытия фиксированных платежей — это коэффициент, целью которого является оценка потенциала погашения долга компании.
Как рассчитывается коэффициент покрытия долга (DSCR)?
Коэффициент покрытия обслуживания долга (DSCR) рассчитывается путем деления чистого операционного дохода на общее обслуживание долга (включая основную сумму и процентные платежи по кредиту). Например, DSCR компании будет равен 1.67, если чистая операционная прибыль компании составляет 100,000 60,000 долларов США, а общая сумма обслуживания долга — XNUMX XNUMX долларов США.
Каково значение DSCR?
Когда компании и банки заключают кредитные договоры, DSCR является широко используемой метрикой. Например, компания, подающая заявку на кредитную линию, может быть обязана поддерживать DSCR не ниже 1.25. Если это произойдет, заемщик может быть признан неплатежеспособным по кредиту. DSCR могут помочь аналитикам и инвесторам в оценке финансовой устойчивости компании, а также помочь банкам в управлении их рисками.
Что представляет собой хороший DSCR?
«Хороший» DSCR определяется отраслью, конкурентами и стадией развития компании. Например, небольшая компания, которая только начинает генерировать денежный поток, может иметь более низкие ожидания DSCR, чем зрелая, хорошо зарекомендовавшая себя корпорация. С другой стороны, DSCR, превышающий 1.25, часто считается «сильным», в то время как коэффициенты ниже 1.00 могут свидетельствовать о том, что компания испытывает финансовые проблемы.