«Использование актива или источника денег, за которое фирма должна платить фиксированную стоимость или фиксированную прибыль», согласно определению рычага. Независимо от изменений в выпуске или объеме продаж эти фиксированные затраты или фиксированный доход остаются постоянными. Говорят, что риск и доход для владельца пропорциональны степени кредитного плеча.
Операционный леверидж и финансовый леверидж — это два типа левериджа. Термин «комбинированное кредитное плечо» относится к комбинации этих двух кредитных рычагов.
Финансовый левередж представляет собой сочетание долгосрочного долга с фиксированной процентной ставкой и капитала привилегированных акций с акционерным капиталом.
Финансовый рычаг — это термин, используемый для описания комбинации долга и собственного капитала. Долг используется в качестве рычага в бизнесе для увеличения прибыли на акцию, предлагаемой инвесторам.
Для расчета финансового рычага можно использовать следующую формулу:
Финансовый рычаг = EBIT/EBT
Финансовый рычаг = EBIT/(EBIT-проценты)
Где,
EBIT означает «прибыль до вычета процентов и налогов».
EBT означает прибыль до налогообложения.
Для определения степени финансового рычага используется следующая формула:
Степень финансового рычага = % изменения прибыли на акцию / % изменения EBIT
EPS означает прибыль на акцию.
Когда предоставляются данные более чем за один финансовый год корпорации, используется формула финансового рычага.
Объяснение формулы финансового рычага
Формула финансового рычага основана на том принципе, что чем выше отношение долга к собственному капиталу, тем выше доход акционеров.
Это связано с тем, что при более высокой доле долга в структуре капитала компании больше решений о финансировании принимается за счет заемного финансирования, а меньшее значение придается долевому финансированию, что приводит к меньшему количеству выпущенного акционерного капитала и, как следствие, более высокая доходность для акционеров.
В результате финансовый рычаг означает зависимость компании от долгового финансирования, а не от акционерного капитала для принятия финансовых решений. Финансовый рычаг — это использование долгосрочного долга с фиксированной процентной ставкой и капитала привилегированных акций в дополнение к собственному акционерному капиталу.
Финансовый рычаг — это показатель, который показывает, насколько чувствительна прибыль компании на акцию (EPS) к изменениям ее операционного дохода в результате изменений структуры капитала. Коэффициент показывает, что чем выше степень финансового рычага, тем более изменчива прибыль на акцию (EPS).
Часто задаваемые вопросы:
Каково определение хорошего финансового рычага?
Поскольку разным предприятиям требуются разные уровни финансового рычага, невозможно узнать, хороша цифра или плоха, не сравнивая ее с аналогами.
Телекоммуникационная отрасль, например, имеет высокий уровень финансового рычага, в то время как страховая отрасль не может этого делать.
Может ли финансовый рычаг быть отрицательным?
Финансовый рычаг никогда не может быть отрицательным, поскольку формула коэффициента финансового рычага равна общей сумме активов, деленной на общую сумму обязательств. Это связано с тем, что совокупные активы компании не могут быть отрицательными, так как это будет означать, что она является банкротом.
Каково определение полной справедливости?
Разница между общими активами и всеми обязательствами известна как общий капитал. Если корпорация выплатит всем своим кредиторам все свои активы, это будет стоимость, на которую будут иметь право акционеры.
Чем оборотный актив отличается от внеоборотного актива?
Внеоборотные активы — это активы, которые представляют собой долгосрочные инвестиции компании, стоимость которых, как ожидается, будет реализована более чем через год, тогда как оборотные активы — это активы, которые, как ожидается, будут использоваться в коммерческой деятельности менее чем через год.
Как лучше всего интерпретировать финансовый рычаг?
В целом, чем больше финансовый рычаг у корпорации, тем она более рискованна. Это связано с тем, что риск дефолта компании возрастает по мере увеличения ее финансового рычага.
Наличие высокого уровня финансового рычага может быть выгодным. Способность повысить рентабельность инвестиций (ROI) компании или проекта является наиболее заметным преимуществом. С другой стороны, высокий финансовый левередж снизит кредитный рейтинг компании из-за ее высокого риска. В результате стоимость акций компании и стоимость долга вырастут, что сделает финансирование более дорогим.
Наконец, важно помнить, что финансовый левередж полезен только по сравнению с аналогами в той же отрасли. Это связано с тем, что разные отрасли имеют разную динамику. Имейте это в виду при использовании калькулятора коэффициента финансового рычага.