У бізнесі, уряді та особистих фінансах використовується коефіцієнт покриття обслуговування боргу. Коефіцієнт покриття обслуговування боргу (DSCR) є показником доступного грошового потоку компанії для виконання поточних боргових зобов’язань у контексті корпоративних фінансів. DSCR інформує інвесторів про здатність компанії виплачувати свої борги.
Наш калькулятор DSCR спрощує розрахунок коефіцієнта покриття боргу вашої компанії (DSCR). Просто заповніть поля нижче та натисніть кнопку «Обчислити».
Коефіцієнт покриття обслуговування боргу, або DSCR, є єдиним найважливішим фактором, який комерційні кредитори повинні вивчати при визначенні рівня ризику, пов’язаного з інвестиційною нерухомістю чи бізнесом. Розрахувавши DSCR, позикодавець може оцінити, чи чистий прибуток, отриманий від власності чи бізнесу, покриє погашення позики, включаючи комісії та відсотки, а також основну суму.
Значення DSCR для вашої потенційної бізнес-позики очевидне: це фінансовий показник, який використовується для визначення того, чи потрібно вам схвалювати позику на основі обсягу грошового потоку, який генерує ваша компанія, і чи достатньо його для покриття витрат по кредиту.
Вищий коефіцієнт вказує на знижений ступінь ризику, і кредитори часто прагнуть отримати DSCR 1.25 або вище. Деякі кредитори, з іншого боку, можуть прийняти нижчий DSCR, тоді як інші можуть вимагати більший коефіцієнт.
Що означає коефіцієнт покриття боргу (DSCR)?
DSCR — це сума прибутку від експорту, необхідна країні для виконання щорічних платежів по відсотках і основному боргу за зовнішнім боргом з точки зору державних фінансів. Це коефіцієнт, який використовується спеціалістами з банківських кредитів для визначення доходу від майнових позик у контексті особистих фінансів.
Коефіцієнт покриття обслуговування боргу являє собою здатність обслуговувати борг за певного рівня доходу, чи то в контексті корпоративних фінансів, державних фінансів чи особистих фінансів. Чистий операційний прибуток виражається як множник боргових зобов’язань, що підлягають погашенню протягом року, які включають відсотки, основну суму боргу, капітальні кошти та лізингові платежі.
Перш ніж надати позику, кредитори оцінять DSCR позичальника. DSCR менше одиниці вказує на від’ємний грошовий потік, що означає, що позичальник не зможе виконати або сплатити поточні боргові зобов’язання без використання зовнішніх ресурсів, іншими словами, запозичуючи більше.
Наприклад, DSCR 0.95 свідчить про те, що чистого операційного прибутку достатньо лише для погашення 95% річних боргових платежів. Це означало б, що позичальник повинен щомісяця вкладати свої особисті кошти, щоб підтримувати проект на плаву з точки зору особистих фінансів. Кредитори часто не сприймають негативний грошовий потік, однак деякі допускають його, якщо позичальник має значні активи на додаток до свого доходу.
Якщо коефіцієнт покриття обслуговування боргу надто близький до одиниці, наприклад 1.1, організація вразлива, і навіть невелике падіння грошового потоку може призвести до дефолту за кредитом. У деяких випадках кредитори можуть вимагати від позичальника підтримувати певний мінімальний DSCR, поки кредит непогашений.
Позичальник, який опускається нижче цього мінімуму, може вважатися неплатоспроможним за кількома угодами. DSCR більше одиниці вказує на те, що суб’єкт господарювання — фізична особа, корпорація чи держава — має достатній прибуток для виконання своїх поточних боргових зобов’язань.
На мінімальний DSCR, який вимагатиме кредитор, можуть впливати макроекономічні фактори. Коли економіка йде добре, кредити стають легшими, і кредитори можуть бути більш поблажливими щодо нижчого співвідношення боргу до доходу.
Як це було напередодні фінансової кризи 2008 року, схильність кредитувати менш кваліфікованих позичальників може вплинути на стабільність економіки. Субстандартні позичальники мали змогу отримувати кредити без особливої уваги, особливо іпотечні. Фінансові установи, які фінансували цих боржників, зазнали краху, коли вони почали масово дефолтувати.
DSCR проти коефіцієнта покриття відсотків
Коефіцієнт покриття відсотків показує, у скільки разів операційний прибуток компанії покриє відсотки, які вона повинна сплатити за всіма своїми зобов'язаннями протягом певного періоду часу. Зазвичай це обчислюється на річній основі та виражається у вигляді співвідношення.
Просто розділіть EBIT за встановлений період на загальну суму процентних платежів за той самий період, щоб отримати коефіцієнт покриття відсотків. Накладні та операційні витрати, такі як орендна плата, вартість товарів, фрахт, заробітна плата та комунальні послуги, віднімаються від доходу для створення EBIT, також відомого як чистий операційний дохід або операційний прибуток.
Після вирахування всіх суттєвих витрат для підтримки бізнесу це число представляє суму доступних готівки.
Чим вище співвідношення EBIT компанії до процентних платежів, тим вона фінансово безпечніша. Цей захід просто враховує процентні платежі та ігнорує будь-які платежі, зроблені за залишками основного боргу, які можуть вимагати кредитори.
Коефіцієнт покриття боргу дещо ґрунтовнішим. Цей показник оцінює спроможність компанії здійснювати мінімальні виплати основної суми та відсотків, включаючи внески до фонду погашення, протягом визначеного періоду часу.
Щоб визначити чистий операційний дохід, EBIT ділиться на всю суму виплат основної суми та відсотків, необхідних за певний період. DSCR є трохи потужнішим індикатором фінансового благополуччя компанії, оскільки він включає виплати основної суми, а також відсотки.
Корпорація з коефіцієнтом покриття боргу менше 1.00 генерує недостатній дохід, щоб покрити свої мінімальні боргові витрати в обох випадках. Це небезпечна пропозиція з точки зору управління бізнесом або інвестицій, оскільки навіть короткий період доходу, нижчого за середній, може призвести до катастрофи.
Особливі моменти, які слід враховувати
Коефіцієнт покриття відсотків має недолік у тому, що він прямо не включає здатність фірми погасити свої позики. Більшість довгострокових боргових проблем мають положення про амортизацію з грошовими сумами, порівнянними з потребою у відсотках, і нездатність задовольнити попит на поглинальний фонд є дефолтом, який може призвести до банкрутства. Коефіцієнт покриття фіксованих платежів – це коефіцієнт, який має на меті оцінити потенціал компанії для погашення.
Як розраховується коефіцієнт покриття боргу (DSCR)?
Коефіцієнт покриття обслуговування боргу (DSCR) обчислюється шляхом ділення чистого операційного доходу на загальну суму обслуговування боргу (що включає виплати основної суми та відсотків за кредитом). Наприклад, DSCR компанії становив би 1.67, якби вона мала 100,000 60,000 доларів США чистого операційного доходу та XNUMX XNUMX доларів США на обслуговування боргу.
Яке значення DSCR?
Коли компанії та банки обговорюють кредитні контракти, DSCR є загальновживаним показником. Наприклад, компанія, яка подає заявку на кредитну лінію, може бути зобов’язана підтримувати DSCR принаймні 1.25. Якщо це станеться, позичальник може виявитися неплатоспроможним. DSCR можуть допомогти аналітикам та інвесторам оцінити фінансову стійкість компанії, а також допомогти банкам в управлінні їхніми ризиками.
Що означає хороший DSCR?
«Хороший» DSCR визначається галуззю, конкурентами та стадією розвитку компанії. Наприклад, менша компанія, яка тільки починає генерувати грошовий потік, може мати нижчі очікування щодо DSCR, ніж зріла корпорація з добре відомим бізнесом. З іншого боку, DSCR, що перевищує 1.25, часто вважається «сильним», тоді як коефіцієнти нижче 1.00 можуть свідчити про те, що компанія переживає фінансові проблеми.