«Використання активу або джерела грошей, за які фірма повинна сплатити фіксовану вартість або фіксований прибуток», згідно з визначенням кредитного плеча. Незалежно від зміни обсягу виробництва або продажу, ці постійні витрати або фіксований прибуток залишаються незмінними. Вважається, що ризик і прибуток власнику пропорційні ступеню кредитного плеча.
Операційне плече і фінансове плече є двома типами кредитного плеча. Термін «Комбінований кредитне плече» відноситься до комбінації цих двох кредитних важелів.
Фінансовий леверидж – це поєднання довгострокового боргу з фіксованими відсотками та привілейованого акціонерного капіталу з акціонерним капіталом.
Фінансовий леверидж – це термін, який використовується для опису поєднання боргу та власного капіталу. Борг використовується як важіль у бізнесі для підвищення прибутку на акцію, що пропонується інвесторам.
Для розрахунку фінансового важеля можна використовувати наступну формулу:
Фінансове плече = EBIT/ EBT
Фінансове плече = EBIT/ (EBIT-процент)
Де
EBIT означає «прибуток до виплати відсотків і податків».
EBT означає прибуток до оподаткування.
Для визначення ступеня фінансового важеля використовується така формула:
Ступінь фінансового левериджу = % Зміна EPS / % Зміна EBIT
EPS означає прибуток на акцію.
Якщо надаються дані більш ніж за один фінансовий рік корпорації, використовується формула фінансового левериджу.
Пояснення формули фінансового левериджу
Формула фінансового левериджу заснована на принципі, що чим вище відношення боргу до власного капіталу, тим вище прибуток для акціонерів.
Це пояснюється тим, що при більшій частці боргу в структурі капіталу компанії більше фінансових рішень приймається за допомогою боргового фінансування і менша вага надається фінансуванню власним капіталом, що призводить до меншої кількості випущеного акціонерного капіталу і, як наслідок, більший прибуток для акціонерів.
У результаті фінансове важіль означає залежність компанії від боргового фінансування, а не від акціонерного капіталу для прийняття фінансових рішень. Фінансовий леверидж – це використання довгострокового боргу з фіксованими відсотками та привілейованого акціонерного капіталу на додаток до акціонерного капіталу.
Фінансовий леверидж – це показник, який вказує, наскільки чутливий прибуток на акцію (EPS) компанії до змін її операційного доходу в результаті зміни структури капіталу. Коефіцієнт демонструє, що чим вищий ступінь фінансового важеля, тим більш мінливий прибуток на акцію (EPS).
Поширені запитання:
Яке визначення хорошого фінансового важеля?
Оскільки різні підприємства вимагають різного рівня фінансового важеля, неможливо дізнатися, хороший показник чи поганий, не порівнюючи його з аналогами.
Телекомунікаційна галузь, наприклад, має високий рівень фінансового важеля, тоді як страхова галузь не має права цього робити.
Чи може фінансовий леверидж бути негативним?
Фінансовий леверидж ніколи не може бути від’ємним, оскільки формула коефіцієнта фінансового важеля дорівнює сумі активів, поділеній на загальну суму зобов’язань. Це пов’язано з тим, що загальні активи компанії не можуть бути від’ємними, оскільки це означатиме її банкрутство.
Яке визначення повного власного капіталу?
Різниця між загальними активами та загальними зобов’язаннями відома як загальний власний капітал. Якщо корпорація погашає всіх своїх кредиторів усіма своїми активами, це та вартість, на яку матимуть право акціонери.
Чим поточний актив відрізняється від необоротного?
Необоротні активи – це активи, які є довгостроковими інвестиціями компанії, вартість яких, як очікується, буде реалізована більше ніж через рік, тоді як оборотні – це активи, які, як очікується, будуть використані в господарській діяльності менше ніж за рік.
Який найкращий спосіб інтерпретувати фінансовий важіль?
Загалом, чим більший фінансовий важіль має корпорація, тим вона більш ризикована. Це пояснюється тим, що ризик дефолту компанії зростає в міру зростання її фінансового важеля.
Наявність високого рівня фінансового важеля може бути вигідною. Можливість підвищити рентабельність інвестицій (ROI) компанії або проекту є найбільш помітною перевагою. Високий фінансовий леверидж, з іншого боку, знизить кредитний рейтинг компанії через її профіль високого ризику. В результаті вартість акцій і боргів компанії зросте, що зробить фінанси дорожчими.
Нарешті, важливо пам’ятати, що фінансовий леверидж корисний лише в порівнянні з аналогами в тій же галузі. Це пов’язано з тим, що різні галузі мають різну динаміку. Використовуючи калькулятор коефіцієнта фінансового левериджу, пам’ятайте про це.