Công cụ tính toán mức độ đòn bẩy hoạt động là một công cụ ước tính thu nhập có thể thay đổi bao nhiêu do sự thay đổi trong doanh số bán hàng. Đòn bẩy hoạt động là một tên gọi khác của nó. Chúng ta sẽ tìm hiểu thêm về đòn bẩy hoạt động, công thức của nó và cách tính mức độ đòn bẩy hoạt động trong bài đăng này.
Định nghĩa của đòn bẩy hoạt động là gì?
Mức độ đòn bẩy hoạt động (DOL) đề cập đến số lượng thay đổi trong thu nhập có thể được mong đợi để phản ứng với sự thay đổi trong doanh số bán hàng. Có thể lập luận rằng đó là tác động của doanh số bán hàng đến thu nhập của công ty. Nói cách khác, giá trị số của tỷ số cho biết mức độ nhạy cảm của Thu nhập trước lãi vay và thuế (EBIT) của công ty đối với doanh số bán hàng.
Về cơ bản, chúng ta sẽ xem xét công thức đầu tiên để ước tính thu nhập của một công ty:
Tổng doanh thu - Tổng chi phí = Thu nhập trước lãi vay và thuế (EBIT)
Sau đó, để làm cho mọi thứ rõ ràng hơn, chúng tôi sẽ định nghĩa thuật ngữ “tổng chi phí”.
Tổng doanh thu - (Chi phí biến đổi + Chi phí cố định) = EBIT
Điều quan trọng cần ghi nhớ ở đây là:
- Chi phí cố định là không đổi và không bị ảnh hưởng bởi sản lượng tiêu thụ.
- Chi phí biến đổi tăng song song với doanh số bán hàng.
Kết quả là, nếu cơ cấu chi phí ủng hộ chi phí biến đổi so với chi phí cố định, thì doanh thu tăng lớn sẽ ít ảnh hưởng đến EBIT. Sự gia tăng chi phí biến đổi sẽ làm giảm một phần đáng kể tổng doanh thu.
Tuy nhiên, khi chi phí cố định là đáng kể trái ngược với chi phí biến đổi, EBIT sẽ theo sau khi doanh thu tăng lên đáng kể vì chi phí biến đổi sẽ vẫn ở mức thấp.
Nếu lời giải thích này không khiến bạn quan tâm đến cấu trúc chi phí, bạn có thể muốn đọc bài viết này về tỷ suất lợi nhuận đóng góp, trong đó người viết sẽ trình bày chi tiết hơn về các điều khoản này.
Quay trở lại định nghĩa đòn bẩy hoạt động, nó đã tính đến tác động của cấu trúc chi phí vì nó xem xét doanh thu và EBIT.
Một khi bạn có nó, bạn có thể giải thích nó bằng cách tính toán xem EBIT sẽ tăng hoặc giảm bao nhiêu lần khi doanh số bán hàng tăng hoặc giảm. Ví dụ, hệ số đòn bẩy hoạt động 5 cho thấy rằng nếu doanh số bán hàng tăng 10%, thì EBIT sẽ tăng 50%. Nhân tiện, nếu bạn gặp một công ty như vậy, vui lòng liên hệ với chúng tôi.
Công thức cho mức độ đòn bẩy hoạt động
Một công thức đơn giản có thể được sử dụng để tính toán tỷ lệ đòn bẩy hoạt động:
Mức độ đòn bẩy hoạt động = Thay đổi EBIT / Thay đổi doanh số
Trong hầu hết các trường hợp,% thay đổi trong doanh thu và EBIT sẽ có sẵn trực tiếp. Những số liệu này thường xuyên được cung cấp trong các cuộc gọi thu nhập hàng quý và hàng năm của công ty. Chỉ cần nhập tỷ lệ phần trăm đã cho vào máy tính mức độ đòn bẩy hoạt động của chúng tôi trong khi người thuyết trình vẫn đang nói và bạn đã hoàn tất.
Bạn sẽ cần tính toán phương sai cụ thể về doanh số bán hàng và EBIT trong các tình huống khác mà bạn muốn so sánh các giai đoạn cụ thể (ví dụ: để tránh hiệu ứng thời vụ). Bạn sẽ cần các công thức sau:
Thay đổi doanh số bán hàng = (Doanh số giai đoạn hai - Doanh số giai đoạn một) / Doanh số bán hàng giai đoạn một
Thay đổi EBIT = (EBIT kỳ hai - EBIT kỳ một) / EBIT kỳ một
Trong một thế giới lý tưởng, bạn sẽ so sánh quý của năm trước với quý của năm hiện tại, hai quý liên tiếp, theo sau các giá trị của mười hai tháng hoặc các giá trị hàng năm.
Đòn bẩy hoạt động nói gì về bạn?
Khi bạn sử dụng công cụ tính toán đòn bẩy hoạt động thông minh của chúng tôi để thử các kết hợp khác nhau giữa giá trị EBIT và doanh số, bạn sẽ nhận thấy rằng một số thông báo xuất hiện.
Chúng ta sẽ xem xét từng tình huống này vì biết cách giải thích nó cũng quan trọng như việc biết thống kê hệ số đòn bẩy hoạt động.
Khi hệ số đòn bẩy hoạt động là dương, các quy tắc sau được áp dụng:
Thay đổi EBIT> 0 và thay đổi doanh số> 0 đều là những chỉ báo tích cực: công ty của bạn đang bán nhiều hơn và kiếm được nhiều tiền hơn. Nếu bạn muốn bán, tốt nhất là bạn có mục tiêu lợi tức đầu tư xác định. Bạn cũng có thể xem xét tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm của lợi nhuận để xem công ty của bạn có thể đứng ở đâu trong vài năm tới.
Sự kết hợp tồi tệ nhất đối với một doanh nghiệp là thay đổi EBIT 0 và thay đổi doanh số 0. Doanh nghiệp không bán chạy như trước và đang thua lỗ. Trong trường hợp này, nhà đầu tư nên đánh giá cơ cấu nợ, bắt đầu từ việc trả lãi như thế nào. Bạn cũng có thể muốn xem xét dòng tiền tự do để biết các quyết định chi tiêu vốn của ban quản lý.
Khi hệ số đòn bẩy hoạt động âm, các quy tắc sau sẽ được áp dụng:
Thay đổi EBIT> 0 và thay đổi doanh số 0 cho thấy rằng doanh nghiệp của bạn đang kiếm được nhiều tiền hơn bằng cách bán ít mặt hàng hơn. Để có kiến thức tốt hơn về doanh nghiệp, chúng tôi khuyên bạn nên kiểm tra vòng quay hàng tồn kho và chu kỳ chuyển đổi tiền mặt.
Một khoản lỗ trong khả năng sinh lời được định nghĩa là sự thay đổi EBIT 0 và sự thay đổi trong doanh thu> 0. Bạn nên bắt đầu xem xét lượng tiền tạo ra từ hoạt động kinh doanh và kết quả là dòng tiền tự do. Trong mọi trường hợp, hãy thận trọng với bất kỳ công ty nào có tỷ lệ đòn bẩy hoạt động cao.
Đòn bẩy tài chính so với đòn bẩy hoạt động
Đòn bẩy tài chính và hoạt động là hai trong số các đòn bẩy quan trọng nhất của công ty. Hơn nữa, chúng được liên kết với nhau vì tài chính có thể tăng thu nhập từ hoạt động, trong khi nợ cuối cùng sẽ được trả hết bằng những khoản thu nhập cao hơn đó. Kết quả là, các nhà đầu tư phải đánh giá tác động của cả hai loại đòn bẩy.
Khả năng sinh lời và đòn bẩy hoạt động
Tỷ lệ DOL hỗ trợ các nhà phân tích trong việc tính toán tác động của những thay đổi trong doanh số bán hàng đối với thu nhập của doanh nghiệp. Tỷ lệ giữa chi phí cố định của một công ty trên tổng chi phí của nó được gọi là đòn bẩy hoạt động. Nó được sử dụng để xác định điểm hòa vốn của một công ty — điểm mà tại đó doanh thu đủ để trang trải mọi chi phí và lợi nhuận bằng không.
Bởi vì một công ty có đòn bẩy hoạt động mạnh có tỷ trọng chi phí cố định cao, doanh thu tăng đáng kể có thể dẫn đến những thay đổi lớn trong lợi nhuận.
Bởi vì các tổ chức có đòn bẩy hoạt động tốt hơn không làm tăng chi phí một cách tương ứng khi doanh thu tăng, họ có thể tạo ra nhiều thu nhập từ hoạt động kinh doanh hơn các doanh nghiệp khác. Mặt khác, các doanh nghiệp có đòn bẩy hoạt động đáng kể sẽ dễ bị tổn thương hơn nếu doanh số bán hàng sụp đổ. Do đó, họ dễ bị tổn thương hơn trước các quyết định quản lý kém và các biến số khác có thể dẫn đến thất thoát doanh thu.
Một công ty có đòn bẩy hoạt động thấp có tỷ trọng chi phí biến đổi cao, điều này có nghĩa là công ty có thể tạo ra lợi nhuận gộp thấp hơn trên mỗi lần bán hàng nhưng ít bị tổn thương hơn trong việc bù đắp chi phí cố định nếu doanh thu giảm.
Phần lớn các khoản chi tiêu cố định được phát sinh bất kể mức độ bán hàng. Chi phí cố định được bù đắp, và lợi nhuận được tạo ra, miễn là doanh nghiệp tạo ra lợi nhuận lớn trên mỗi lần bán hàng và duy trì khối lượng bán hàng thích hợp.