EPS (Thu nhập trên mỗi cổ phiếu) là gì?
Lợi nhuận của một công ty được chia cho số lượng cổ phiếu đang lưu hành của cổ phiếu phổ thông của nó để tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS). Con số kết quả được sử dụng để xác định lợi nhuận của một công ty. Thông thường một công ty công bố thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) đã được điều chỉnh đối với các khoản mục bất thường và khả năng pha loãng cổ phiếu.
Công thức tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu
Chỉ cần sử dụng công thức EPS sau để tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu:
EPS = (Thu nhập ròng - Cổ tức trên cổ phiếu ưu đãi) / Cổ phiếu phổ thông lưu hành bình quân
Trong đó:
Thu nhập ròng - Tổng thu nhập (lợi nhuận) của công ty, được tính bằng cách trừ đi chi phí trên tổng doanh thu.
Cổ tức bằng cổ phiếu ưu đãi - Cổ phiếu ưu đãi là một loại tài sản dành cho người sở hữu cổ phiếu ưu tiên hàng đầu so với cổ phiếu phổ thông. Cổ phiếu ưu đãi có cổ tức lớn hơn và an toàn hơn (trong trường hợp công ty mất khả năng thanh toán, những người sở hữu này nhận tiền trước), nhưng họ không có quyền biểu quyết. Cổ tức trên cổ phiếu ưu đãi là các khoản thanh toán đơn giản được thực hiện cho chủ sở hữu hàng tháng hoặc hàng quý.
Số lượng cổ phiếu mà các cổ đông đang nắm giữ được gọi là số cổ phiếu phổ thông lưu hành bình quân. Con số này biến động theo thời gian; ví dụ, nó tăng khi công ty phát hành cổ phiếu mới và giảm khi mua lại cổ phiếu cũ.
Mục đích của EPS là gì?
Khi đo lường khả năng sinh lời của một công ty ở mức tuyệt đối, thu nhập trên mỗi cổ phiếu là một trong những thước đo cần thiết nhất để xem xét. Đó cũng là một phần quan trọng trong việc tìm ra tỷ lệ giá trên thu nhập (P / E), trong đó E là viết tắt của thu nhập trên mỗi cổ phiếu. Một nhà đầu tư có thể xác định giá trị của cổ phiếu bằng cách chia giá cổ phiếu cho thu nhập trên mỗi cổ phiếu để xem thị trường sẵn sàng trả bao nhiêu cho mỗi đô la thu nhập.
Một trong nhiều chỉ số bạn có thể sử dụng để chọn cổ phiếu là thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS). Nếu bạn quan tâm đến giao dịch hoặc đầu tư chứng khoán, bước tiếp theo là tìm một nhà môi giới có thể đáp ứng sở thích đầu tư của bạn.
Bởi vì các cổ đông phổ thông không có quyền truy cập trực tiếp vào thu nhập, việc so sánh EPS theo nghĩa tuyệt đối có thể là vô nghĩa đối với các nhà đầu tư. Thay vào đó, các nhà đầu tư sẽ so sánh EPS với giá cổ phiếu của cổ phiếu để đánh giá giá trị thu nhập và mức độ lạc quan của họ về tăng trưởng trong tương lai.
EPS pha loãng so với EPS cơ bản
EPS cơ bản của mỗi công ty được chọn này được tính theo công thức trong bảng trên. Tác động suy giảm của cổ phiếu mà công ty có thể phát hành không được tính đến trong EPS cơ bản. Nếu quyền chọn cổ phiếu, chứng quyền hoặc đơn vị cổ phiếu hạn chế (RSU) được bao gồm trong cấu trúc vốn của công ty, thì những khoản đầu tư này, nếu được thực hiện, có thể nâng cao tổng số cổ phiếu đang lưu hành trên thị trường.
Các công ty cũng công bố EPS pha loãng, giả định rằng tất cả các cổ phiếu có thể đang lưu hành đã được phát hành, để làm nổi bật hơn tác động của chứng khoán mới đối với khả năng sinh lời trên mỗi cổ phiếu.
Trong năm tài chính kết thúc năm 2017, tổng số cổ phiếu có thể được hình thành và phát hành từ các công cụ chuyển đổi của NVIDIA là 23 triệu. Khi cộng số này vào tổng số cổ phiếu đang lưu hành thì số cổ phiếu lưu hành bình quân gia quyền pha loãng là 541 triệu + 23 triệu = 564 triệu. Kết quả là, EPS pha loãng của công ty là 1.67 tỷ đô la / 564 triệu = 2.96 đô la.
Khi tính toán EPS pha loãng hoàn toàn, thường cần thực hiện sửa đổi tử số. Ví dụ, một người cho vay có thể cung cấp một khoản vay với tùy chọn chuyển nợ thành cổ phiếu nếu đáp ứng một số yêu cầu nhất định.
Cổ phiếu tạo ra từ nợ có thể chuyển đổi nên được đưa vào mẫu số của phép tính EPS pha loãng, nhưng nếu điều đó xảy ra, công ty sẽ không phải trả lãi cho khoản nợ. Trong trường hợp này, công ty hoặc nhà phân tích sẽ kết hợp lại tiền lãi trả cho nợ chuyển đổi vào tử số của phép tính EPS để tránh làm sai lệch kết quả.
Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) từ hoạt động liên tục
Một công ty đã bắt đầu một năm với 500 cửa hàng và $ 5.00 EPS. Tuy nhiên, giả định rằng trong thời gian đó, công ty đã đóng cửa 100 cửa hàng và kết thúc năm với con số 400. Một nhà phân tích sẽ quan tâm đến chỉ số EPS cho 400 cửa hàng mà công ty dự định giữ trong quý sau.
Trong trường hợp này, EPS có thể tăng vì 100 cửa hàng đã đóng cửa có thể đang hoạt động thua lỗ. Một nhà phân tích có thể so sánh tốt hơn hiệu suất lịch sử với hiệu suất hiện tại bằng cách đo lường EPS từ các hoạt động đang diễn ra.
Vốn và Thu nhập trên mỗi Cổ phiếu
Vốn cần thiết để tạo ra thu nhập (thu nhập ròng) trong tính toán là một phần quan trọng của EPS thường bị bỏ qua. Hai công ty có thể tạo ra cùng một mức EPS, nhưng một công ty có thể làm như vậy với ít tài sản ròng hơn; công ty đó sẽ hiệu quả hơn trong việc sử dụng vốn của mình để tạo ra doanh thu và, tất cả những điều khác đều bình đẳng, sẽ là một công ty “tốt hơn” về mặt hiệu quả.
Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu là một thống kê có thể được sử dụng để tìm ra các doanh nghiệp hiệu quả hơn (ROE).
Cổ tức và EPS
Mặc dù thực tế là EPS được sử dụng rộng rãi để theo dõi thành công của công ty, các cổ đông không có quyền truy cập trực tiếp vào lợi nhuận của công ty. Một phần thu nhập có thể được phân tán dưới dạng cổ tức, nhưng công ty có thể giữ lại toàn bộ hoặc một phần EPS. Để tiếp cận với nhiều lợi nhuận hơn, các cổ đông sẽ phải điều chỉnh phần EPS được chia thông qua cổ tức thông qua đại diện của họ trong hội đồng quản trị.
Tỷ lệ giá trên thu nhập (P / E) và thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS)
So sánh tỷ lệ P / E trong một nhóm ngành có thể có lợi, nhưng theo những cách đáng ngạc nhiên. Mặc dù có vẻ như một cổ phiếu có giá cao hơn so với EPS của nó so với các cổ phiếu cùng ngành được “định giá quá cao”, nhưng trường hợp ngược lại thường xảy ra.
Các nhà đầu tư sẵn sàng trả nhiều tiền hơn cho một cổ phiếu nếu cổ phiếu đó được dự đoán sẽ mở rộng hoặc đánh bại các cổ phiếu cùng ngành, bất kể EPS trong quá khứ của nó là bao nhiêu. Trong một thị trường tăng giá, thông thường các cổ phiếu trong chỉ số chứng khoán có hệ số P / E cao nhất sẽ đánh bại mức trung bình của chỉ số.
Điều gì đạt tiêu chuẩn là một EPS tốt?
Điều gì tạo nên một EPS tốt sẽ được xác định bởi các tiêu chí như thành công hiện tại của công ty, hoạt động của các đối thủ cạnh tranh và dự đoán của các nhà phân tích đối với cổ phiếu. EPS của một công ty có thể tăng, nhưng giá cổ phiếu có thể giảm nếu các nhà phân tích mong đợi một số tiền lớn hơn.
Nếu các nhà phân tích mong đợi một hiệu suất thậm chí còn tồi tệ hơn, thì con số EPS giảm tuy nhiên có thể dẫn đến tăng giá. Luôn đánh giá EPS liên quan đến giá cổ phiếu của công ty, chẳng hạn như bằng cách xem xét tỷ lệ P / E hoặc lợi suất thu nhập.
Sự khác biệt giữa EPS pha loãng và EPS cơ bản là gì?
Các nhà phân tích đôi khi sẽ phân biệt giữa thu nhập cơ bản và thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu. EPS cơ bản được tính bằng cách chia thu nhập ròng của công ty cho số lượng cổ phiếu đang lưu hành. Đây là số liệu được công bố rộng rãi nhất trên báo chí tài chính, cũng như định nghĩa cơ bản nhất về EPS.
Bởi vì nó chứa một định nghĩa mở rộng hơn về số cổ phiếu đang lưu hành của công ty, nên EPS pha loãng sẽ luôn bằng hoặc thấp hơn EPS cơ bản. Nó đặc biệt bao gồm các cổ phiếu hiện không được lưu hành nhưng có thể trở nên như vậy nếu quyền chọn mua cổ phiếu và các chứng khoán chuyển đổi khác được thực hiện.
Sự khác biệt giữa Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) và Thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu (EPS) là gì?
EPS điều chỉnh là một loại tính toán EPS trong đó tử số được điều chỉnh bởi nhà phân tích. Điều này thường đòi hỏi phải điều chỉnh các thành phần thu nhập ròng không định kỳ hoặc xóa chúng hoàn toàn. Ví dụ: nếu việc bán một tòa nhà một lần làm tăng thu nhập ròng của công ty, nhà phân tích có thể trừ doanh thu từ giao dịch đó, làm giảm thu nhập ròng. EPS điều chỉnh sẽ thấp hơn EPS cơ bản trong trường hợp đó.