US-Startups haben im ersten Halbjahr 2026 412.7 Milliarden Dollar eingesammelt.
Etwa 355.9 Milliarden Dollar davon, also 86 Prozent, gingen an KI-Unternehmen.
Alles andere, von Biotechnologie bis hin zu Verbraucher-Apps, teilte sich die verbleibenden 14 Prozent.
Früher bedeuteten Rekordfinanzierungsjahre, dass viele Gründer Geld bekamen. Im Jahr 2026 bedeutet es, dass nur noch eine Handvoll davon profitierte.
Die Konzentration, die niemand geplant hatte
Im ersten Halbjahr 2026 sammelten US-Startups 412.7 Milliarden US-Dollar ein, wovon beeindruckende 86 Prozent, also rund 355.9 Milliarden US-Dollar, in KI-Unternehmen flossen. So konzentriert war die Startup-Finanzierung noch nie.
Betrachten wir die verbleibenden Teile des Marktes einmal genauer. Biotechnologie, Klimaschutz, Finanztechnologie, Verbraucher-Apps, Entwicklertools, Marktplätze, Hardware – kurzum, alle Bereiche außer KI – kämpften um rund 57 Milliarden US-Dollar. In einem normalen Jahr wäre das ein ordentliches Ergebnis. Doch in einem Jahr, in dem ein einzelner Sektor 355.9 Milliarden US-Dollar einnahm, wirkt das wie ein Rundungsfehler.
Die Form des Booms ist wichtiger als seine Größe. In früheren Zyklen bedeutete ein Rekordfinanzierungsjahr, dass viele verschiedene Unternehmen Kapital erhielten. Diesmal bedeutet ein Rekordjahr, dass eine kleine Gruppe von KI-Giganten fast alles aufgesogen hat, während andere Gründer zusehen mussten, wie sich der Markt leerte.
Was es bedeutet, wenn Sie keine KI entwickeln
Daraus ergeben sich drei praktische Konsequenzen, und keine davon ist hypothetisch.
Bewertungen außerhalb des KI-Bereichs lassen sich immer schwerer rechtfertigen. Wenn ein Partner 500 Millionen Dollar in ein Modelllabor mit einem medienwirksamen Aufschlag investieren kann, konkurrieren Ihre 8 Millionen Dollar Startkapital für ein solides, nicht-KI-orientiertes Unternehmen um Aufmerksamkeit, die es nicht erhalten wird.
Die Preisgestaltung für Talente ist aus dem Gleichgewicht geraten. Ingenieure, die 2023 bei einem Fintech-Unternehmen angefangen hätten, erhalten heute Angebote von Forschungseinrichtungen mit praktisch unbegrenzten Budgets. Die Gehaltsbenchmarks in angrenzenden Branchen werden von Unternehmen, denen diese Benchmarks egal sind, nach oben getrieben.
Und die Exit-Bedingungen haben sich verändert. Wenn sich Kapital so stark konzentriert, konzentrieren sich auch die Käufer. Weniger Käufer, weniger Bieter, schlechtere Konditionen für Gründer, die etwas verkaufen, das kein KI-Asset ist.
Es gibt jedoch einen wichtigen Gegenpunkt, der Erwähnung verdient. Ein Teil dieser 355.9 Milliarden Dollar ist im klassischen Sinne kein Risikokapital. Es handelt sich vielmehr um Infrastrukturausgaben, die als Eigenkapital getarnt sind – Geld, das direkt in Chips, Rechenzentren und Energieverträge fließt, anstatt in Produktentwicklungen.
Unternehmen mit hohem Rechenaufwand benötigen einfach mehr Geld pro Unternehmen als ein SaaS-Startup jemals benötigt hat, was den Prozentsatz erhöht, ohne dass dies zwangsläufig bedeutet, dass neun von zehn guten Ideen KI-Ideen waren.
So oder so, das Signal an Gründer ist dasselbe: Wer 2026 Kapital aufnimmt und nicht im KI-Bereich tätig ist, konkurriert nicht mit anderen Startups derselben Kategorie, sondern mit der Dominanz eines Sektors, der den Markt dominiert.
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